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永辉超市(603708)公司快评:治理优化,云创出表,投资万

(来源:网站编辑 2018-12-06 15:26)
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永辉超市(603708)公司快评:治理优化,云创出表,投资万达,聚焦云超

2018-12-06 09:01来源:国信研究股权/万达/股价

原标题:永辉超市(603708)公司快评:治理优化,云创出表,投资万达,聚焦云超

永辉超市(603708)公司快评:治理优化,云创出表,投资万达,聚焦云超

公司于12月4日晚发布一系列公告,第三届董事会决议公告、对外投资公告以及实控人变更等。主要包括以下五大事件:

1. 修改《公司章程》部分条款:1)公司架构:公司法定代表人由董事长转为执行董事;董事会构成从11名董事变为9名董事,设立轮值董事长;2)经营范围新增组织部分自营食品的加工制售、餐饮服务以及电商业务;3)回购条款的更新。

2. 第四届董事会董事候选人的议案正式公布:董事候选人包括:班哲明? 凯瑟克(牛奶国际)、张轩松(创始人)、张轩宁(创始人)、麦殷(牛奶国际)、廖建文(京东)、李国(公司高管,云超总裁)以及三位独立董事。

3. 转让子公司永辉云创股权:公司拟转让永辉云创 20%股权(对应出资额2.5亿元)转让予张轩宁先生,本次股权转让完成后,张轩宁先生持有永辉云创股权比例由9.6%增加至 29.6%,公司持有永辉云创 26.6%的股权。

4. 35亿对外投资万达,受让1.5%股权:公司拟受让大连一方集团持有的 1.5%即 67,910,214 股的万达商管股份,作价每股价格52 元,标的资产价格35.31亿元,万达商管投后估值约为2354亿元。

5. 张轩松和张轩宁解除一致行动人,牛奶国际成为公司第一大股东,公司无控股股东及实际控制人。

投资建议:全国超市龙头,长期发展坚定信心,维持“买入”评级

11月以来公司的一系列战略调整明显,包括一二集群合并聚焦云超、公司治理改革,云商融资、云创出表、投资万达等等,是的今年以来的一系列不确定因素得以妥善解决,云创短期对业绩的影响也将减少。公司基于全国布局的生鲜超市龙头地位持续加强,积极展店提升市场份额,区域规模化优势显现,叠加优秀的公司致力以及良好的激励机制。我们认为中国超市进入集中度提升的关键时期,公司相对于同行竞争优势明显,通过内生展店+外延并购、合作等方式加速展店。由于云创出表,我们上调盈利预测,预计18-20年净利润分别为15.98/26.52 /36.17亿元,坚定长期发展信心,维持“买入”评级。

云超业务同店增速表现不佳。返回搜狐,查看更多

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